双焦期货自四月底以来，开启上涨趋势，截止6月19日，无缝钢管厂家累计上涨400元至1970元每吨。焦煤累计上涨200元至1190元每吨。无缝钢管厂家走强有供需两方面的因素：一方面是疫情可控后，终端成材需求集中爆发带动，另一方面是产量受到山东，焊接钢管江苏地区环保限产的抑制。而焦煤需求随着下游开工上行而上升，国内厚壁无缝钢管市场价格经历了缓慢上行但是供给同步上升，库存同比偏高局面不改。展望下半年，当前的供需面特征是否会发生变化？
1.无缝钢管厂家需求维持高位，关注生铁产量的波动
无缝钢管厂家的主要用途是高炉炼铁，无缝钢管厂家的需求与铁水产量呈正比。2010年1-5月生铁产量3.56万吨，同比上涨1.5%。月度来看，疫情可控后，生铁产量快速上升，6月份，焊接钢管日均铁水产量不断创新高，截止6月26日，日均铁水产量248万吨，同比增长4.4%。从终端需求和吨钢利润等情况综合考虑，目前产能利用率接近顶部，无缝钢管厂家需求进一步上升的空间有限。从生铁产量的季节性看，三季度是生铁产量的旺季，四季度随着终端需求走弱，铁水产量会进入季节性淡季。所以无缝钢管厂家需求三季度将维持高位，8163无缝钢管,厚壁无缝钢管,3087无缝钢管,q345b无缝钢管价格,无缝钢管厂家四季度有环比回落趋势。除了生铁产量的季节性规律，焊接钢管无缝钢管厂家需求还将跟随钢厂减产而减少。钢厂减产主要看钢厂的利润和钢厂限产情况，今年环保限产对钢厂产量影响较少，国内厚壁无缝钢管市场价格经历了缓慢上行下半年主要关注钢厂利润收缩是否会倒逼钢厂减产，从而影响无缝钢管厂家需求。
2.无缝钢管厂家供给：环保限产抑制无缝钢管厂家产量
5月份以来，山西的环保限产，山东的“以煤定产”，河南安阳的环保限产等使得无缝钢管厂家供需格局偏紧。徐州600万吨焦化产能确定在6月30号退出，8163无缝钢管,厚壁无缝钢管,3087无缝钢管,q345b无缝钢管价格,无缝钢管厂家将影响该地区后期的无缝钢管厂家产量下滑。山东受到“以煤定产”政策影响，下半年产量将环比下滑，2020年5月21日，8163无缝钢管-厚壁无缝钢管-3087无缝钢管-35crmo无缝管-42crmo无缝管-16mn无缝钢管-无缝钢管厂家-天津市津蛟金属材料销售有限公司山东发布《关于实行焦化项目清单管理和“以煤定产”工作的通知》，文件提出全省焦化行业无缝钢管厂家产量不超过3200万吨。根据统计局数据，山东1-5月无缝钢管厂家产量为1507万吨，6-12月份山东无缝钢管厂家产量需控制在1693万吨左右，较去年同期减少1193万吨。另外需要关注下半年山东，河北地区的焦化产能退出执行情况。山西省3月份印发《山西省打赢蓝天保卫战2020年决战计划的通知》，要求在采暖季前压减焦化产能2000万吨以上，考虑到部分已停产的“僵尸产能”，以及政策的执行不确定性，实际影响量可能在1000-1500万吨。河北省《关于促进焦化行业结构调整高质量发展的若干政策措施》中要求保留无缝钢管厂家产能8000万吨，在2020年底淘汰全部的4.3米焦炉，因此下半年也将有部分产能淘汰。无缝钢管厂家产量同比降低，库存下降促使价格连续六轮提涨，累计涨幅约300元每吨。利润上升促使焦化企业开工上行，截止6月19日，焦化企业开工率%,同比上涨，环比今年低位上涨。我们预计焦化厂的开工率将维持目前水平，如果后期环保限产不放松，无缝钢管厂家产量将继续被抑制，难有上升。
